期货市场与大多投资市场一样,有一些基本制度,比如期货交易所的会员制度。
会员制度是国际期货市场普遍采用的制度,它为期货交易所有效控制与化解风险提供了制度保证。我国期货市场同样采取了会员制度,会员组织体制是一种非营利性组织体制,它的目的主要在于为会员期货交易提供场所、设施和相关服务。
交易所对于会员的定义是,“根据有关法律法规、行政法规和规章制度的规定,经过交易所批准,有权在交易所从事交易或者结算业务的企业法人或者其他经济组织”。会员交易制度是指只允许会员进行交易的制度,非会员必须委托会员代为交易。一般来说,期货经纪公司大多是交易所的会员单位,而广大非会员投资者只能委托期货经纪公司代为交易。
中金所借鉴国际成熟市场的经验,将结算会员分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员3个种类,这样做有以下积极效应。
①风险管理体系的建立。会员体制的选择不是主观想象的,而是由整体期货市场的体制决定的。国际期货市场的运行体制表现为层层分散风险层层结算。在分层结算制度下,结算会员是交易会员,而交易会员则不定是结算会员。只有资金实力雄厚、管理经验丰富的机构才能成为结算员,而其他不具备结算会员资格的交易会员必须通过结算会员进行结算从而形成多层次的风险管理体系,在结算会员这一环节就可以过滤掉一些
②保证避免系统性的风险。期货市场的正常运行要靠体制运行来化解风险,会员制度可以将市场风险分散化,保证期货市场在其运行中不会出现系统性风险事件。由于会员制度是层层担保的体制,一个结算层次对其代理结算的单位出现的风险要负有全部责任,所以风险不会传递到上一个结算
③强化交易所抗风险能力。正常情况下,使有投资环节出了问题,也只影响到某一个公司,而不会影响到整个期货市场的正常运行,使交易所承担的风险得到控制,有利于交易所的正常运作和发展壮大
④保证行业稳定发展。期货公司运作的规范与否以及是否盈利,对期货市场的健康发展有着重要影响。会员公司为了保住其会员资格,非会员公司勺了争取成为会员,都会强化经营管理,规范经营行为,提高经营效率,控制经营风险,从而促进整个行业的稳定发展
⑤引导期货公司做大、做强。我国期货公司目前发展普遍不好,建立会员制度,可以根据期货公司的实力,建立多层次期货中介体系,既有利于各个期货公司的市场定位,规范经营,也是引导部分有实力的期货公司做大做强的契机。
⑥有利于国家金融行业稳定。结算会员制度不仅有助于我国金融期货市场建立分级结算体系的形成、促进金融期货市场建设,同时也是维护国家金融安全和深化金融资本领域改革的实际需要。但是,会员制度可能出现交易的不平等现象。如果不同种类的会员资格获取条件差异不大,就会使权利和务不对等,投入和产出失衡。
以上就是期货交易所的会员制度的定义,以及普及期货交易所的会员制度的积极作用,希望对广大期货投资者有所帮助!
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